Montepio Gestão de Activos em destaque nos fundos de ações europeias large cap

A volatilidade pôs o pé no mercado em fevereiro, e obviamente a complacência parece ter terminado.

Esse brusco movimento da primeira semana de fevereiro teve consequências na performance de diversos índices, não só no mês em causa, mas naturalmente na performance acumulada desde o início do ano. O EuroStoxx 50, desde o início de 2017, apresenta uma queda que ronda os 3%, que espelha bem o quão prejudicial foi o mês para o mercado em causa. Os fundos nacionais inseridos na categoria Morningstar Europe Large Cap, embora também se apresentem em terreno negativo no mesmo período, conseguem, ainda assim, minorar perdas face ao índice. Em média, o retorno dos nove fundos que constituem esta categoria, é de -1,59%, segundo dados da Morningstar Direct datados de 28 fevereiro.

Apesar de as ações europeias terem vivido durante alguns anos com um comportamento irregular, à sombra de regiões como os EUA, 2018 poderá ser um ano diferente para este segmento, acreditam alguns especialistas, que veem resiliência nos motores que impulsionam a economia, principalmente os domésticos. Vejamos como se têm comportado os fundos nacionais que se focam em grandes capitalizadas europeias, no curto, médio e longo prazo.

Montepio GA em destaque

A 1 e 3 anos a liderança é protagonizada pelo Montepio Acções que nos prazos descritos apresenta um retorno anualizado de 11,54% e de 2,88%, respetivamente, com uma volatilidade de 10,48% e 15,39%, nos mesmos períodos, níveis de desvio padrão que comparam positivamente com os de outros  companheiros de categoria. As maiores posições deste fundo, que investe em empresas value europeias, são de cariz nacional, segundo a página online da Morningstar: a Galp Energia, a Jerónimo Martins SGPS, The Navigator Company e a Sonae SGPS, estão no top 5 da carteira. Os serviços financeiros são o sector mais representativo (segundo a mesma fonte) representando 21,69% do portefólio

A cinco anos é outro fundo da Montepio Gestão de Activos que se destaca, com 7,39% de retorno anualizado no período, e um desvio padrão de 13,53%, número que fica atrás de outros fundos da mesma categoria. Tal como o antecessor, este produto também se foca em empresas de cariz value. Igualmente, neste produto os serviços financeiros ganham avanço face a outros sectores, e perfazem quase 30% da exposição do portefólio. A allianz, por exemplo, é a posição com maior relevância dentro da carteira ficando-lhe reservada 3,22% do portefólio.

A maioria dos fundos inseridos nesta categoria são, contudo, fundos blend. A um ano, por exemplo, o fundo com melhor retorno investe neste tipo empresas e alcança uma rentabilidade muito próxima do primeiro classificado em termos de retorno – 10,46% – embora com uma volatilidade superior ao fundo Montepio Ações no período (10,81%). Falamos do NB Ações Europa, gerido pela GNB Gestão de Activos  e a cargo de Ricardo Santos. O produto, na sua carteira, tem também uma exposição significativa a financeiras (23,1%), emboram, segundo a ficha de produto de fevereiro da entidade, a maior posição em carteira seja a  retalhista Koninklijke Ahold V, grupo de supermercados sediado em Amesterdão.

Fundo Morningstar Category Gestora Retorno total YTD, em euros (%) Retorno total a um ano, em euros (%) Retorno total anualizado a três anos, em euros (%) Retorno total anualizado a cinco anos, em euros Desvio padrão a 1 ano (%) Desvio padrão a 3 anos (%) Desvio padrão a 5 anos (%)
Montepio Acções FIMAA Europe Large-Cap Value Equity Montepio Gestão de Activos  -1,25 11,54 2,88 5,32 10,48 15,39 13,78
NB Ações Europa FIMAA Europe Large-Cap Blend Equity GNB SGFIM  -1,56 10,46 -1,91 1,62 10,81 15,97 14,07
BPI Europa FIAA Europe Large-Cap Blend Equity BPI Gestão de Activos -1,81 9,03 2,21 5,82 8,52 12,72 10,98
Montepio Acções Europa FIMAA Europe Large-Cap Value Equity Montepio Gestão de Activos  -2,09 8,75 2,74 7,39 10,22 15,60 13,53
Optimize Europa Valor FIAF Europe Large-Cap Blend Equity Optimize Investment Partners  -0,78 6,67 2,36 5,78 7,42 9,11 8,95
Montepio Acções Internacionais FIMAA Europe Large-Cap Blend Equity Montepio Gestão de Activos -2,18 6,34 0,20 5,03 10,35 16,34 13,81
Caixagest Acções Europa FIMAA Europe Large-Cap Blend Equity Caixagest -1,15 6,08 -0,02 4,92 11,14 15,45 13,49
IMGA Eurocarteira FIAA Europe Large-Cap Blend Equity IM Gestão Activos -2,24 4,73 -0,88 3,57 9,13 13,86 11,87
IMGA Acções Europa FIMAA Europe Large-Cap Value Equity IM Gestão Activos -1,26 3,11 -0,37 3,11 7,56 13,11 11,58
Fonte: Morningstar Direct, 28 de fevereiro

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